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大跌之中我们的一些思考

发布时间:2020-04-07 09:13:51发布人:久联优配

大跌之中我们的一些思考

 

久联优配导语:关于普谈一谈最近全球股市的波动,不断有人调侃说“美股八熔八耻”“我和巴菲特的差距只差一个熔断”“巴菲特老师和我的财富差距缩小了800亿”“暴跌让我亏了很多钱,但是刷新了我对于世界的认知”等等。。。其实我倒是觉得这次的全球大波动并不是什么坏事,因为投资本来就是认知的变现,说明以后还会赚更多。

 

 

 

 

 

 

其实这句话还真不是什么调侃,随着时间的增加,我越是认可这句话:投资是认知的变现。如果因为运气的原因,你的收益短期超越了你的认知,市场会用各种各样的办法把这些收益收回去。芒格说:得到一件东西最好的方式,是让自己配的上它。中国古人说:德不配位,必有灾殃。我觉得说的也是这个道理,如果你侥幸获得了配不上的东西,最终你还是会失去它。因此,对我们来说,比起收益,更重要的是不断增加自己的认知,形成自己的认知体系。而这些认知,最终会通过资本市场(股市) 和其它方式(工资、股权、创业)变现出来。
    在最近市场崩溃之前,美股整整牛了10年。尤其是2017年后,无论是Shiller P/E还是其它的估值方法,美股都一直在历史最高的估值区间,涨了又涨。强劲的经济、低利率的环境、不断的回购,总是有各种合理化的方式来解释这种高估。当2019年11月巴菲特披露持有超过1000亿现金的时候,媒体又发出了熟悉的「廉颇老矣」的嘲笑。一切在2020年2月底画上了句号,我同意「大空头」Burry 最近接受采访所说的,不是新冠病毒也会有其它原因,美股大幅下跌的原因就是泡沫太大了。
不到一个月的时间,美股已经抹去了过去4年多的涨幅。不要买的太贵 ,这条认知一直在我的投资哲学里,这次算是再一次印证。

 

特别声明:文中所涉及的个股仅为行文需要以及市场演变逻辑推演,为公开信息所得,不构成买卖建议,股市有风险,投资需谨慎